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La gigantesca bola de deuda global que debería preocuparnos

14 mayo, 2018
La gigantesca bola de deuda global que debería preocuparnos
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La deuda mundial se encuentra en máximos históricos, alcanzando un total de 164 mil millones de dólares (137 mil millones de e 39; euros) en 2016, lo que equivale al 225% del PIB mundial. El mundo es ahora 12 puntos porcentuales más endeudats que el pico anterior en 2009, con China como fuerza catalizadora de e 39; esta deuda .

La deuda pública tiene un papel importante en la deuda mundial, debido al colapso económico durante la crisis financiera mundial y la respuesta de política así como los efectos de la caída de los precios de los productos básicos en 2014 y el rápido incremento del gasto en el caso de los mercados emergentes y los países en desarrollo de bajos ingresos

Como se puede apreciar en la siguiente gráfica, la deuda pública de las economías desarrolladas se sitúa en el 105% del PIB, niveles medios no vistos desde la Segunda Guerra Mundial . En los mercados emergentes y las economías de e 39; ingresos medios, la deuda se aproxima al 60% del PIB en niveles medios visto por última vez durante la crisis de la deuda de los años 80. Para los países en desarrollo, las proporciones medias de la deuda en relación con el PIB han estado subiendo a un ritmo rápido y superan el 40% a partir de 2017.

¿Qué países son los principales responsables de la & # 39; elevada deuda?

En términos absolutos, los 164,4 trillones de dólares se repartían de la siguiente manera: 119,2 billones entre las economías avanzadas ] 43,9 mil millones entre las economías emergentes y 1,3 mil millones entre las economías en desarrollo que los bajos ingresos.

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Ha de destacar que tres países son los que aglutinan la mitad de la deuda global: Estados Unidos (48,1 mil millones), China (25,5 mil millones de dólares) y Japón (18,2 mil millones de dólares). Esta es una foto del momento, pero si nos centramos en términos dinámicos, en comparación a 2007, Estados Unidos y China han sido los grandes catalizadores de la deuda .

En el caso de Estados Unidos, el & # 39; 2007 asumió unos niveles de deuda de 33.6 mil millones de dólares, por lo que, después de nueve años, la deuda s & # 39; ha disparado un 43% . Asimismo, con la política actual de Trump no parece que se vaya a controlar el déficit, por lo que deberíamos ver incrementos en su deuda pública.

En contraste, tanto en términos absolutos como en relación a la & # 39; 2007, China se lleva la palma. Si al comienzo de la Gran Recesión China mostró una deuda de 4.9 mil millones de dólares, en 2016, ascendió sumar 20.6 mil millones adicionales a su deuda, lo que supone un incremento del 420% debido a Una política de bajos tipos de e 39; interés para incentivar la demanda interna del país .

¿Por qué deben preocuparnos los altos niveles de deuda?

Nos encontramos con varias razones por las que la elevada deuda pública y los déficits son motivo de e 39; atención y deberían motivar a los países a crear amortiguadores mediante la reducción de los déficits y la
La deuda en un camino constante a la baja.

L & # 39; elevada deuda pública puede hacer que los países sean vulnerables al riesgo de refinanciación debido a la gran cantidad de necesidades de financiación, especialmente cuando los vencimientos son

Como pasó a Grecia l & # 39; acceso a los mercados podría ver & # 39; s perturbado si las condiciones de financiación se & # 39; estrenan abruptamente o si se produce un cambio en el sentimiento de los inversores que los lleva a rebus las emisiones del Tesoro.

Una elevada ratio de deuda / PIB podría causar un aumento en las primas de riesgo si los inversores se vuelven Skeptics sobre la capacidad de e 39; un país o querer pagar, incluso por motivos de preocupación por la viabilidad política de las políticas fiscales.

Los países pueden estar sujetos a grandes perturbaciones inesperadas en los niveles de deuda pública en relación al PIB, lo que exacerba el riesgo de refinanciación. De hecho, sobre la base de & # 39; una muestra de 179 episodios de picos de deuda en 90 países avanzados de mercados emergentes y países en desarrollo de bajos ingresos, se encuentra que el principal impulsor de los picos de deuda pública no son los primeros déficits , sino las contracciones del PIB o pagos de e 39; intereses más altos

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Asimismo, los altos niveles de deuda pública dificultan la capacidad para llevar a cabo las necesidades de gasto público por la caída de e 39; ingresos en los contextos de crisis financiera. La combinación de los niveles excesivos de deuda pública y privada puede muy peligrosos en caso de recesión ya que incurría en subidas de e 39; impuestos para cobrar las pérdidas de e 39; ingresos, reduciendo la renta disponible de las familias en una situación compleja.

Pero Japón no parece tener problemas con la deuda pública sobre el PIB más alta del mundo

Muchos podrían despreciar la importancia del factor de deuda ejemplificando el caso de Japón que actualmente asume una deuda de relación público sobre PIB del 236% siendo la relación más elevada del mundo y el país, hasta la fecha, no ha entrado en bancarrota.

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el gobierno y el central japonés central apoyaron estas organizaciones rescatando y ofreciéndoles los créditos a bajos tipos de e 39; interés. Por lo tanto, estas empresas dependían exclusivamente del apoyo pero esto finalmente se volvió insostenible por lo que algunas entidades finalmente se nacionalizaron.

a lo largo de muchos años, otras iniciativas de fiscalidad también se utilizaron para ayudar a reactivar la tambaleante economía. debida a estas medidas aprobadas por el gobierno, el nivel de deuda de Japón se disparó hasta convertirse en el más alto del mundo .

Hay un punto interesante en Japón que contrasta con otros países y explica por Qué mantiene el país sin caer en el valor predeterminado? Y es que el & # 39; el mayor parte de la deuda de Japón (incluidos los bonos del & # 39; Estado) está en manos de sus propios ciudadanos por lo que el riesgo de impago queda limitado [19659029]. en juego un entorno de deflación histórica o baja inflación si los precios bajan y los bonos ofrecen una rentabilidad positiva, la rentabilidad real aumenta.

Pero a partir de e 39; aquí empiezan los problemas … El país tiene que aumentar el saldo nacional para que los compradores continúan comprando nuevos deudas públicas. Sin embargo, la población de Japón está disminuyendo y envejeciendo, por lo que es muy dudoso que el país pueda aumentar su ahorro nacional hasta un punto en que la compra de bonificaciones gubernamentales sea sostenible y necesariamente necesitará inversores extranjeros si no se pretende entrar en default .

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